Приобретение облигаций эмитентом - гражданское законодательство и судебные прецеденты

или приобретении облигаций предъявлено владельцем облигаций, права на облигации которого учитываются головным депозитарием или депозитарием, зарегистрированным в реестре владельцев ценных бумаг (далее - реестр) в качестве номинального держателя, путем дачи указаний (инструкций) в соответствии со статьей 8.9 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 17, ст. 1918; 2015, N 27, ст. 4001; 2018, N 53, ст. 8440), выплата денежных средств владельцу облигаций в связи с досрочным погашением или приобретением облигаций эмитентом должна осуществляться в соответствии со статьей 8.7 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" через депозитарий, депонентом которого является указанный в настоящем пункте владелец облигаций. 2.5. В случае если права на облигации учитываются депозитарием, денежные выплаты в связи с соглашением о прекращении обязательств по всем облигациям выпуска предоставлением отступного или новацией должны осуществляться депозитарием лицам, являющимся его депонентами на конец операционного дня, предшествующего дате передачи указанных выплат, при условии, что соглашением о прекращении обязательств

Статья 17.2. Приобретение облигаций их эмитентом (введена Федеральным законом от 23.07.2013 N 210-ФЗ) 1. Эмитент вправе, а в случаях, предусмотренных решением о выпуске облигаций, обязан приобретать размещенные им облигации. Приобретение эмитентом облигаций одного выпуска должно осуществляться на одинаковых условиях. Срок, в течение которого владельцами облигаций могут быть заявлены требования о приобретении эмитентом принадлежащих им облигаций, не может быть менее пяти рабочих дней. (в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ) (см. текст в предыдущей редакции) 2. Не позднее чем

иной экономической деятельности. Проверив доводы кассационных жалоб, изучив оспариваемые судебные акты, суд не находит оснований к передаче кассационных жалоб для рассмотрения в судебном заседании Судебной коллегии Верховного Суда Российской Федерации. Удовлетворяя исковые требования, суды исходили из недобросовестности сторон сделки, указав, что, заключая сделку по приобретению облигаций аффилированных лиц в ситуации действия прямого запрета Банка России на совершение сделок, связанных с приобретением банком ценных бумаг на сумму, значительно превышающую предписанный ЦБ РФ ежемесячный лимит в размере 1 млн. рублей или эквивалент в иностранной валюте, накануне ввода временной администрации, банк не мог не осознавать, что в его действиях явно прослеживается злоупотребление правом. Суды учли аффилированность истца с эмитентами спорных облигаций, указав, что для банка как профессионального участника рынка ценных бумаг должны быть очевидными последствия таких действий. Суды также отметили, что спорные сделки были заключены не на торгах, и цена спорного пакета облигаций была обусловлена не объективными показателями, а субъективным выбором участников сделки,

подавались заявки на продажу облигаций. Ссылаясь на то, что Компанией обязанность по приобретению облигаций исполнена не была, Фонд обратился в арбитражный суд с соответствующими требованиями. Исследовав и оценив по правилам статьи 71 АПК РФ представленные доказательства, руководствуясь статьями 309, 310, 328-330, 458 Гражданского кодекса, положениями Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон № 39-ФЗ) и разъяснениями, изложенными в пункте 57 постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 22.11.2016 № 54 «О некоторых вопросах применения общих положений Гражданского кодекса Российской Федерации об обязательствах и их исполнении», суды удовлетворили заявленные требования, установив непредставление Компанией встречного исполнения по оспариваемой сделке в виде оплаты приобретаемых облигаций. Исходя из буквального толкования условий Оферты (пункты 1.5, 1.9), суды пришли к верному выводу, что неисполнение обязательств по выплате купонного дохода является событием, от которого исчисляется дата неисполнения эмитентом обязательство по облигациям и дата предъявления акцепта истцом ответчику. Отклоняя довод заявителя

которых осуществило Общество. В связи с неисполнением эмитентом обязательства по выплате денежных средств за четвертый и пятый купонный период, а также по приобретению облигаций, истец направил в адрес Общества и Компании (поручитель) требования о досрочном погашении ценных бумаг, которые были оставлены ответчиками без удовлетворения, что послужило основания для предъявления настоящего иска. Исследовав и оценив по правилам статьи 71 АПК РФ представленные доказательства, руководствуясь статьями 309, 310, 395, 437, 484 Гражданского кодекса Российской Федерации, положениями Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и разъяснениями, изложенными в постановлении Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 25.12.2018 N 49 «О некоторых вопросах применения общих положений Гражданского кодекса Российской Федерации о заключении и толковании договора», суды удовлетворили заявленные требования, придя к выводу о наличии у ответчика, как у поручителя эмитента обязанности по приобретению ценных бумаг и выплате соответствующего вознаграждения. Отклоняя ссылки на указание в уведомлении об акцепте неверного факта неисполнения обязательства, суды

от 09.10.2018 по делу № А40-204393/2017 признаны недействительными ряд взаимосвязанных сделок, в том числе сделка по приобретению 09.08.2017 и 10.08.2017 ПАО Банк «ФК Открытие» биржевых облигаций ООО «О1 Груп Финанс» серии 001Р05, 4B02-05-00326-R-001P от 01.08.2017, ISIN код: RU000A0JXY28, как сделки, совершенные со злоупотреблением правом при неравноценном встречном исполнении, направленные на вывод ликвидных активов банка и их замещения на необеспеченные облигации. При принятии указанного решения суды пришли к выводу, что сделки являются недействительными вследствие их взаимосвязанности и совершения незадолго до принятия в отношении ПАО Банк «ФК Открытие» мер по предупреждению банкротства при злоупотреблении правом, выразившемся в реструктуризации задолженности заемщиков при неравноценном встречном представлении с утратой банком части дохода по надлежащим образом исполнявшимся кредитным договорам и замене ликвидного обеспечения в виде залога акций и иного имущества на поручительство по неликвидным и не обеспеченным имуществом эмитента облигациям. Учитывая установленные обстоятельства в отношении исполнения совокупности взаимосвязанных оспариваемых сделок, суды пришли к выводкам о

облигаций дополнительно к цене приобретения накопленный купонный доход по облигациям, рассчитанный на дату совершения платежа. В соответствии с пунктом 12 Решения о выпуске облигаций, пунктом 9.1.2 Проспекта ценных бумаг в обеспечение исполнения своих обязательств по выкупу облигаций, ООО «ГАЗ - Финанс» было представлено обеспечение в виде поручительства ОАО «ГАЗ», которое обязывалось солидарно отвечать по обязательствам эмитента (ООО «ГАЗ -Финанс»). В соответствии с подпунктами «а» и «б» пункта 10 Решения о выпуске ценных бумаг приобретение облигаций эмитентом осуществляется в следующем порядке: - владелец облигаций заключает соответствующий договор с любым брокером, являющимся участником торгов ММВБ, и дает ему поручение осуществить необходимые действия для продажи облигаций эмитенту. Владелец облигаций, являющийся участником торгов ФБ ММВБ действует самостоятельно. Участник торгов ФБ ММВБ, действующий за счет и по поручению владельцев облигаций или от своего имени и за свой счет, далее по тексту именуется «держатель» или «держатель облигаций»; - в течение периода предъявления облигаций к приобретению

12 Решения о выпуске облигаций, пунктом 9.1.2 Проспекта ценных бумаг в обеспечение исполнения своих обязательств по выкупу облигаций, ООО «Держава-Финанс» было представлено обеспечение в виде поручительства трех юридических лиц: ООО «Варениковский комбикормовой завод» г. Нижний Новгород, ОАО «БАЛАХНАХЛЕБОПРОДУКТ» г. Балахна, Нижегородской области, ОАО «Романовский комбинат хлебопродуктов» р.п. Романовка, Саратовской области, которые обязывались солидарно отвечать по обязательствам эмитента (ООО «Держава-Финанс»). В соответствии с подпунктами «а» и «б» пункта 10 Решения о выпуске ценных бумаг приобретение облигаций эмитентом осуществляется в следующем порядке: - владелец облигаций заключает соответствующий договор с любым брокером, являющимся участником торгов ММВБ, и дает ему поручение осуществить необходимые действия для продажи облигаций эмитенту. Владелец облигаций, являющийся участником торгов ФБ ММВБ действует самостоятельно. Участник торгов ФБ ММВБ, действующий за счет и по поручению владельцев облигаций или от своего имени и за свой счет, далее по тексту именуется «держатель» или «держатель облигаций»; - в течение периода предъявления облигаций к приобретению

эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт. В рассматриваемом случае, отношения сторон по спорным облигациям урегулированы Решением о выпуске ценных бумаг от 26.09.2006 года, в соответствии с которым приобретение облигаций эмитентом у владельцев осуществляется на основании оферты. Как указано выше, Эмитентом 06.08.2008 года был объявлена безотзывная оферта, регулирующая порядок и сроки приобретения облигаций по соглашению с их владельцами. В соответствии со ст. ст. 309-310 Гражданского Кодекса Российской Федерации, обязательства должны исполняться в соответствии с условиями обязательства. В указанной оферте установлено, что период для подачи уведомлений о намерении продать облигации, подлежащие приобретению 28.11.2008 – с 08.11.2008 по 18.11.2008. Как следует из материалов дела и не

9.1.2 Проспекта ценных бумаг. При этом цена, по которой эмитент обязуется приобретать облигации, равна номинальной стоимости облигаций. В момент оплаты приобретаемых облигаций эмитент выплачивает владельцу облигаций дополнительно к цене приобретения накопленный купонный доход по облигациям, рассчитанный на дату совершения платежа. Согласно сообщению о существенном факте эмитента от 18.07.2008 года, определены ставки третьего и четвертого купонов в размере 16,50% годовых В соответствии с подпунктами «а» и «б» пункта 10 Решения о выпуске ценных бумаг приобретение облигаций эмитентом осуществляется в следующем порядке: - владелец облигаций заключает соответствующий договор с любым брокером, являющимся участником торгов ММВБ, и дает ему поручение осуществить необходимые действия для продажи облигаций эмитенту. Владелец облигаций, являющийся участником торгов ФБ ММВБ действует самостоятельно. Участник торгов ФБ ММВБ, действующий за счет и по поручению владельцев облигаций или от своего имени и за свой счет, далее по тексту именуется «держатель» или «держатель облигаций»; - в течение периода предъявления облигаций к приобретению

Проспекта ценных бумаг. При этом цена, по которой эмитент обязуется приобретать облигации, равна номинальной стоимости облигаций. В момент оплаты приобретаемых облигаций эмитент выплачивает владельцу облигаций дополнительно к цене приобретения накопленный купонный доход по облигациям, рассчитанный на дату совершения платежа. Согласно сообщению о существенном факте эмитента от 18.07.2008, определены ставки третьего и четвертого купонов в размере 16,50% годовых (л.д. 87). В соответствии с подпунктами «а» и «б» пункта 10 Решения о выпуске ценных бумаг приобретение облигаций эмитентом осуществляется в следующем порядке: - владелец облигаций заключает соответствующий договор с любым брокером, являющимся участником торгов ММВБ, и дает ему поручение осуществить необходимые действия для продажи облигаций эмитенту. Владелец облигаций, являющийся участником торгов ФБ ММВБ действует самостоятельно. Участник торгов ФБ ММВБ, действующий за счет и по поручению владельцев облигаций или от своего имени и за свой счет, далее по тексту именуется «держатель» или «держатель облигаций»; - в течение периода предъявления облигаций к приобретению

или порядок его определения в виде формулы с переменными, значения которых не могут изменяться в зависимости от усмотрения эмитента. Таким образом, в случае, если согласно Решению о выпуске облигаций уполномоченный орган эмитента облигаций вправе определять размер процента (купона) по данным облигациям, решение о выпуске должно предусматривать одно из следующих условий: право владельца облигаций требовать от эмитента приобретения принадлежащих владельцу облигаций либо право владельца облигаций требовать от эмитента погашения принадлежащих владельцу облигаций. При этом приобретение облигаций эмитентом у их владельца и погашение облигаций представляют собой совершенно разные юридические действия и правовые последствия, поскольку в отличие от приобретения погашение облигаций представляет собой прекращение договора займа, при котором облигация как ценная бумага прекращает свое действие. Таким образом, при погашении облигации, в отличие от ее выкупа эмитентом, заключение договора купли-продажи не требуется. Поскольку решением суда от 29.01.2010 облигации истицы именно погашены, суд не обязывал ответчиков приобрести эти облигации по договору купли-продажи, то с

с даты размещения облигаций, выпуска 03.04.2008 года, то есть срок погашения облигаций и, соответственно, срок возврата владельцам облигаций их стоимости наступает 27.03.2012 года. Пунктом 9.5 Решения о выпуске облигаций право требования досрочного погашения облигации не предусмотрено. Как следует из материалов дела, пунктом 10 Решения о выпуске облигаций предусмотрено право владельца облигаций требовать приобретения эмитентом принадлежащих владельцу облигаций в случаях, указанных в п. 9.3.1 Решения (то есть случаях определения размера купона уполномоченным органом эмитента). Приобретение облигаций эмитентом по требованию их владельца осуществляется путем заключения договоров купли-продажи. В п. 10 Решения о выпуске облигаций предусмотрен следующий порядок и условия заключения данных договоров купли-продажи: 1) Владелец облигаций должен направить агенту, уполномоченному эмитентом на приобретение облигаций, в течение периода предъявления облигаций к приобретению эмитентом письменное уведомление о намерении продать определенное количество облигаций. Данное уведомление должно выражать намерение продать эмитенту облигации, а также должно содержать: - полное наименование (имя) владельца облигаций и участника торгов